近期，A股的表现由8月份的普遍上涨转向9月份的整体下跌，显示出短期内市场处于低迷状态。尽管大盘下方有3800点和3700点的支撑，但在经历3900点和4000点的震荡后，短线跌破3900点已经明确了市场方向。新的消息即将来临，未来两天股市将是走向上涨还是调整？

首先，值得关注的是美联储的9月货币政策会议即将召开，加息的压力显著上升，从讨论“是否加息”转向“加息次数的分歧”。上半年，市场还在预测美联储可能维持利率稳定或降息，但如今预计将会连续加息。这主要是因为美国8月的CPI数据高于预期，市场的关注点不仅仅是单次会议，而是将焦点延伸到了剩余几次议息会议上。这样的情形对A股及美股等市场来说，无疑是情绪上的负面因素，导致上周已有明显下跌，预计在消息发布后，A股的走势仍会反复波动。同时，美元指数近期表现强势，已对外资在港股和A股的短期情绪产生影响，A股目前主要依赖存量资金进行博弈，杠杆资金持观望态度。一旦外资因负面消息撤出，市场抛售压力可能加大，抑制指数的上涨。

其次，从上周五的行情观察，全市场三十多个行业中仅有9个行业出现了主力资金净流入，其余行业则出现了资金的净流出。其中，通信板块的资金净流入达314亿元，成为资金流入较多的领域。这一现象表明市场存在一定的护盘行为。实际上，目前市场正处于存量资金博弈时期，由于个股普涨的困难，大概率需要通过拉升部分权重板块来防止三大指数的持续下跌。然而，成交额的未见显著增长显示大资金主要集中在少数方向，大部分板块缺乏增量资金，使得短期内能否向强势变化面临挑战。此外，外部消息的扰动可能使主力资金更加谨慎，因此短时间内三大指数再次实现较强上涨的难度较大。 球友会

在接下来的9月份交易日中，需密切关注成交量变化，特别是是否能持续放大，以避免市场重新进入下跌通道。同时，观察市场是否能够激发出较强的板块以提升情绪，而不仅限于权重板块的拉升。股民需做好准备，明后两天可能会迎来变盘的机会。因此，如果前两天市场持续面临3900点至3920点的压力，股市大幅下跌的可能性会增加。